[Canales] Time Warner, Televisa y Bethia van por CHV, Grupos interesados inician revisión final para compra

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[Canales] Time Warner, Televisa y Bethia van por CHV, Grupos interesados inician revisión final para compra

Mensaje por Invitado el Jue Jul 22, 2010 3:00 pm

Un gigante de EE.UU. en carrera por CHV

Esta
semana estuvieron en Chile cuatro ejecutivos de Time Warner, el
conglomerado comunicacional con presencia mundial y dueño de HBO, CNN y
varias revistas. Los estadounidenses serían uno de los tres interesados
extranjeros que compiten con el grupo chileno Bethia para quedarse con
Chilevisión.




Una
suerte de cumbre de ejecutivos de uno de los conglomerados
comunicacionales más grandes a nivel mundial tuvo lugar el pasado fin de
semana, en el Ritz Carlton Santiago. Cuatro directivos de TimeWarner,
el holding medial dueño de canales de cable como HBO, de la
cinematográfica Warner Bros; de la revista Time y del canal de noticias
CNN, entre varias otras inversiones, arribaron el domingo 11 a Santiago.
El más importante del grupo: Michael Del Nin, vicepresidente senior de
Estrategia Corporativa e Internacional de TimeWarner Inc.

En
Chile, el grupo tiene presencia a través de una de sus ramas de negocios
con CNN. Por eso, es normal que Carlos Astolfi, vicepresidente senior
de Finanzas regionales de TBS (Turner Broadcasting System), visite cada
cierto tiempo las oficinas ubicadas en Huechuraba. También estuvieron
esta semana en Santiago Bernardo Benedit, responsable de ventas
publicitarias de Turner International (Argentina) y Pablo Dei, quien
también es de TBS Argentina.

La diferencia de esta visita con
otras es que de acuerdo a conocedores del proceso de venta en que está
Chilevisión, el grupo Time Warner es uno de los interesados en adquirir
el canal de televisión de Sebastián Piñera.

En este segundo
intento de venta de la estación del Mandatario -luego de que a fines de
mayo fracasara la transacción con el fondo de inversión Linzor-, a lo
menos tres grupos extranjeros han manifestado interés en el canal y han
avanzado en el proceso. Time Warner -cuyas oficinas en Atlanta y Nueva
York- no respondieron las consultas de La Tercera- es uno de ellos.

La
semana pasada, el banco de inversiones LarraínVial -a cargo de la
enajenación, junto al amigo del Presidente, José Cox- abrió el proceso
de data room electrónico, el que permite a los oferentes revisar los
antecedentes financieros de Chilevisión. LarraínVial, que tampoco quiso
entregar una versión, organizó las primeras reuniones de los ejecutivos
de la estación con los interesados en comprar. Para el lunes y martes
de la semana entrante, eso sí, están agendadas las citas con los otros
dos grupos extranjeros interesados en el canal. Uno de ellos sería el
mexicano Televisa.

El peso de Bethia

El
interés que ha despertado Chilevisión en esta segunda etapa, de acuerdo
con cercanos a la transacción, ha provocado que el precio del canal no
haya caído como se previó en el mercado al retirarse Linzor. El grupo de
inversión dio como razón para echar pie atrás que había cierta
incertidumbre en la renovación de la señal televisiva. Ello, porque la
propiedad de la señal que utiliza el canal es de la Universidad de Chile
y el contrato vence en 2018. Sin embargo, cercanos a la segunda etapa
de la transacción aseguran que, pese a los estudios en Derecho que
encargó Linzor y que está realizando la Facultad de Derecho de la
Universidad de Chile, en el mercado no han influido esas aprensiones.

Por
ello, dicen las fuentes, el precio de venta “sorprenderá”, pues estará
por sobre los US$130 millones. Linzor había hecho una oferta cercana a
los US$140 millones, la que incluso había sido menor a la realizada en
mayo por el grupo extranjero que llegó hasta la recta final en esa
etapa: el argentino Clarín.

La semana entrante se conocerán los
números más definitivos, en todo caso, pues los interesados deben
realizar las ofertas vinculantes.

Entre los interesados también
están los chilenos del grupo Bethia. La sociedad de inversión presidida
por Liliana Solari, y que ya compró 8% de las acciones que Piñera tenía
en Lan, “es la que ha mostrado más interés en la compra”, señalan las
fuentes.

El grupo, dirigido por Carlos Heller Solari
(vicepresidente) y Gonzalo Rojas (gerente general), también es
mencionado en pasillos políticos como uno de los que tiene amplias
posibilidades de quedarse con la estación de televisión.

La
primera semana de agosto se conocerá quién se lo adjudicará, pues
cercanos al proceso aseguran que esta vez, cuando se anuncie el
compromiso de compraventa, no tendrá vuelta atrás, como pasó en mayo (Pablo Gazzolo).

Time Warner

El
grupo se divide en cuatro áreas: Home Box Office (HBO), Turner
Broadcasting Television (con una red de canales de televisión por cable
en el mundo), Time Inc. (empresa de contenidos, dueña por ejemplo de
revista Time) y Warner Bros, productora cinematográfica.

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Otra nota

Mensaje por Invitado el Vie Jul 23, 2010 10:16 pm




Ambos conglomerados -uno de ellos Bethia- compiten con tres extranjeros; entre ellos, Warner y Televisa:

Dos grupos chilenos llevan delantera en fase decisiva del proceso de venta de Chilevisión

Ofertas
vinculantes se entregarían hacia fines de la próxima semana. A inicios
de agosto se definiría la propuesta ganadora, poniéndose fin a la venta
del canal propiedad del Presidente Piñera.


Dos grupos empresariales chilenos tomaron la delantera en la etapa decisiva del proceso de venta de Chilevisión.

Al
holding Bethia -ligado a la familia Heller Solari, una de las
controladoras de Falabella- se sumó la participación de un segundo
candidato nacional, revelaron altas fuentes al tanto de las
negociaciones de la venta de la estación televisiva de propiedad del
Presidente de la República Sebastián Piñera.

Aunque declinaron
precisar el nombre del nuevo grupo inversor que entró en carrera, las
mismas fuentes agregaron que ambos grupos compiten con otros tres
candidatos extranjeros: Time Warner, la mexicana Televisa, y un tercer
interesado desconocido de capitales foráneos.


Revisión a fondo
Conocedores
del proceso -que está en manos del área de finanzas corporativas de
LarrainVial- explicaron que la venta de la estación televisiva se
encuentra en pleno proceso de revisión legal y financiera (etapa
conocida como due diligence ), incluyendo un data room reservado y
confidencial, que se inició la semana pasada, para que los interesados
accedan a la información clave de la compañía.

Se estima que a
fines de la próxima semana los grupos interesados entreguen sus ofertas
vinculantes, y una vez realizada esta etapa, se espera que el proceso
esté adjudicado al ganador hacia la primera semana de agosto.

Conocedores
de la operación estiman que las ofertas estarían en torno a los US$ 100
millones, considerando como "techo" la oferta que anteriormente realizó
el fondo de inversiones Linzor Capital, de US$ 130 millones.

Este
grupo finalmente desistió de la compra ante las dudas sobre la
continuidad de la señal televisiva, cuya propiedad está en manos de la
U. de Chile.

El punto es que si bien el canal es un negocio
atractivo -a raíz de la llegada de la televisión digital, el buen
momento del canal y sus positivos resultados operacionales-, es probable
que quien adjudique su propiedad deba entrar en una negociación
posterior con la rectoría de la principal casa de estudios del país
sobre el usufructo de la señal. Por lo mismo, añaden varios conocedores,
habrá un efecto en el precio por dicho factor de riesgo que incluye el
negocio.

En todo caso, las fuentes comentan que aún hay mucho
tiempo para desarrollar esta negociación con calma, ya que recién en
2018 se debe renovar la concesión de la señal.

En el proceso,
LarrainVial ha actuado con el máximo sigilo, para llegar a puerto con el
mismo, dejando así atrás la fallida venta a principios de junio.


EL PRECIO
Conocedores
del proceso afirman que el precio de la transacción podría estar en
torno a losUS$ 100 millones, ya que estiman como "techo" el monto que
antes acordó el fondo Linzor Capitalen la fallida compra.

US$ 14
millones obtuvo en ganancias Chilevisión en 2009, impulsado no sólo por
ventas, sino que por el buen control de sus costos. 62,5% representan
las ganancias de CHV dentro de las utilidades de todos los canales de
televisión del país.


Terrenos de ex Machasa no forman parte de la operación
Tal
como en el anterior y fallido proceso con el fondo de inversión Linzor
Capital, los terrenos de la ex fábrica textil Machasa -ubicada en la
zona poniente de Santiago- tampoco forman parte de los activos dentro
del proceso de venta del canal Chilevisión.

Dicho paño había sido
adquirido por el actual propietario hace unos tres años y,
originalmente, estaba previsto para servir de base a un proyecto de
ampliación del canal, como un nuevo edificio institucional para el
crecimiento de Chilevisión.


Bethia hace caja y levanta casi US$ 100 millones
En
poco más de una semana, el grupo inversor Bethia -vinculado a la
familia Heller Solari- se desprendió de dos paquetes accionarios de
Falabella. En conjunto, ambos representan cerca del 0,5% de la propiedad
que ostenta en dicho holding de retail y que alcanza al 12,6%. Sendas
operaciones -una por el equivalente a US$ 55 millones, realizada el
martes, y otra por US$ 44 millones, a fines de la semana pasada- le han
permitido recaudar en torno a US$ 99 millones.

Mientras fuentes
del mercado atribuyen estas ventas a pagos de pasivos de Bethia, otros
plantean que es una clara señal de reacomodos financieros de su caja
para enfrentar la eventual adquisición de Chilevisión, proceso al que
que fue invitado a participar.

De todas formas, Bethia no tiene
estrechez de caja. Cuando adquirió uno de los paquetes de LAN Airlines,
que también enajenó el Mandatario (el 8%, en una operación por US$ 425
millones), el brazo inversor de los Heller Solari pagó la mitad al
contado y la otra mitad con un crédito que terminó prepagando con mucha
antelación al plazo que tenía para hacerlo, de un año y medio.

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Re: [Canales] Time Warner, Televisa y Bethia van por CHV, Grupos interesados inician revisión final para compra

Mensaje por ADEG-BC el Mar Jul 27, 2010 6:10 pm

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Re: [Canales] Time Warner, Televisa y Bethia van por CHV, Grupos interesados inician revisión final para compra

Mensaje por Chi2012 el Mar Jul 27, 2010 6:33 pm

AlanDavidENS's Return escribió:Televisa tiene todo lo que quiso
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Re: [Canales] Time Warner, Televisa y Bethia van por CHV, Grupos interesados inician revisión final para compra

Mensaje por ADEG-BC el Mar Jul 27, 2010 6:37 pm

Cierto

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Re: [Canales] Time Warner, Televisa y Bethia van por CHV, Grupos interesados inician revisión final para compra

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